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| Registro 1 de 3 | |
| Autor: | Espert, José Luis - Vignoli, Guido - |
| Título: | Tipo de cambio real de largo plazo en Argentina: 1961-2017 |
| Fuente: | Documentos de Trabajo UCEMA, n.630. Universidad del CEMA |
| Páginas: | 24 p. |
| Año: | jun. 2018 |
| Resumen: | A través de un VECM, para el periodo 1961-2017 en Argentina, encontramos cointegración entre el Tipo de Cambio Real y cuatro variables fundamentales: Activos Externos Netos, Gasto Público, Términos del Intercambio, y Productividad. Definiendo al Tipo de Cambio Real Multilateral como los precios domésticos en dólares hallamos una relación positiva con sus fundamentals a excepción de los Términos del Intercambio. El modelo anticipa las grandes devaluaciones ocurridas en 1975 (Rodrigazo), 1981 (Martínez de Hoz), 2002 (fin de la Convertibilidad) y la de 2015 (fin del cepo cambiario). La velocidad de ajuste del error (misalignment) es de 30 por ciento anual. Finalmente, para el periodo 2012-2017 el modelo estima un desequilibrio (apreciación real) promedio de 15 por ciento anual. |
| Palabras clave: | TIPO DE CAMBIO | LARGO PLAZO | GASTOS PUBLICOS | PRODUCTIVIDAD | VARIABLES | DATOS ESTADISTICOS | ADMINISTRACION | |
| Solicitar por: | HEMEROTECA D + datos de Fuente |
| Registro 2 de 3 | |
| Autor: | Burdisso, Tamara - Corso, Eduardo - |
| Título: | Incertidumbre y dolarización de cartera: el caso argentino en el último medio siglo |
| Fuente: | Ensayos Económicos, n.63. Banco Central de la República Argentina, BCRA |
| Páginas: | pp. 41-95 |
| Año: | jul.-sept. 2011 |
| Resumen: | El objetivo del presente trabajo es cuantificar, desde una perspectiva histórica, los efectos de la incertidumbre sobre la dolarización de los activos financieros del sector privado no financiero argentino. Comprender cómo la incertidumbre afecta el grado de sustitución entre los activos denominados en moneda local y en otras divisas constituye un interés de primer orden para las autoridades monetarias de países recurrentemente expuestos a contextos de estrés cambiario y financiero. Bajo determinadas circunstancias, la dolarización del portafolio del sector privado puede devenir en un condicionante para el desarrollo financiero de la economía, como así también para el manejo de su política monetaria y cambiaria. Utilizando el enfoque de selección óptima de cartera como marco de referencia, y ajustando un modelo multivariado con heterocedasticidad condicional (MGARCH) a las series de retornos reales, se estima el conjunto de oportunidades de inversión que enfrentó el sector privado y se calculan las demandas óptimas de activos denominados en dólares para cada una de las etapas monetarias identificadas en el período 1963-2009. Las principales conclusiones del trabajo son las siguientes: (i) en términos de los incentivos de media y varianza el "Rodrigazo" de junio de 1975 resulta ser un quiebre para la dolarización del portafolio del sector privado no financiero; (ii) durante la vigencia plena del régimen de Convertibilidad el enfoque sugiere que los agentes habrían percibido a los activos denominados en ambas monedas como sustitutos prácticamente perfectos, lo que se refleja en un incentivo a dolarizar alrededor del 50 por ciento de la cartera; (iii) durante el período 2003-2009, de acuerdo con nuestro ejercicio, la dolarización de portafolio debería haber sido inferior a la observada. Esto último podría evidenciar que los agentes consideran para su decisión elementos adicionales no captados por el enfoque propuesto en este trabajo, como los costos de transacción de armar y desarmar tenencias de activos y la consideración de momentos de orden superior (sesgo y curtosis). |
| Palabras clave: | CRISIS FINANCIERA | DESPEGUE ECONOMICO | ANALISIS HISTORICO | HIPERINFLACION | POLITICA MONETARIA | SISTEMAS ECONOMICOS | DOLARIZACION | ACTIVOS EXTERNOS | RODRIGO, CELESTINO | |
| Solicitar por: | HEMEROTECA E + datos de Fuente |
| Registro 3 de 3 | |
| Autor: | Bonelli, Marcelo |
| Título: | Un país en deuda: la Argentina y su relación imposible con el FMI |
| Ciudad y Editorial: | Buenos Aires : Planeta |
| ISBN: | 950-49-1308-3 |
| Páginas: | 368 p. |
| Año: | 2004 |
| Resumen: | Rodrigazo, Plan Martínez de Hoz, Plan Austral, Convertibilidad, Devaluación, Pesificación... Pocos argentinos dudan de que esos titulares están íntimamente asociados a la pendiente que desembocó en la crisis abierta y explosiva de finales de 2001; buena parte de nuestra historia reciente se escribe con la letra de los sucesivos "planes económicos" que, de modo recurrente, se anunciaron denostando a la gestión anterior -"nos han dejado un pesada herencia"- para, en lo esencial, continuar con las mismas recetas. Casi treinta ministros de Economía acompañaron a los trece presidentes que tuvo la Argentina desde la muerte de Juan Perón en 1974. Sin embargo, existen constantes, y una de ellas -tal vez la fundamental- conjuga dos términos siempre presentes, tanto en democracia como en dictadura, en momentos de caos o de calma: la deuda externa y el Fondo Monetario Internacional. Marcelo Bonelli es, sin duda, un testigo privilegiado de estos procesos. Pocos como él han tenido acceso a la trama secreta de la deuda externa argentina, palpitando paso a paso las negociaciones, accediendo a los "memos" confidenciales, pulsando el carácter y el estilo de los personajes de uno y otro lado, analizando los hechos con perspectiva crítica. Su mirada sobre la realidad reúne la avidez del periodista con la solvencia del estudioso de la economía. Este libro conjuga ambas vertientes. La del hombre que "estuvo ahí", que recorrió los vericuetos del Palacio de Hacienda, que observó, cercano, la cara exultante de Menem compartiendo cartelera con Bill Clinton y Michel Camdessus en el estrado de la Asamblea Anual del FMI. Mano a mano con Duhalde en los peores días de la crisis, buscó la verdad de Grinspun, conoció la intimidad del equipo de Machinea, intuyó a López Murphy, polemizó con Cavallo y supo advertir los matices de Lavagna. Un país en deuda. La Argentina y su imposible relación con el FMI es un detallado recorrido que echa luz sobre uno de los principales problemas argentinos, con datos precisos e información calificada. Bonelli interviene en un debate clave para un país que quiere dejar atrás el default. Aporta un diagnóstico para la reflexión y acerca propuestas, subrayando la necesidad de abandonar lo que el autor denomina certeramente el "Movimiento Ultrafinanciero de Poder", para poner en marcha un plan de crecimiento por el camino de la producción y el trabajo. |
| Contenido: | * Horas cruciales * Argentina en el tobogán: los planes de Martínez de Hoz * Las realidades de Martínez de Hoz * Fin de la dictadura: socialismo de las pérdidas * Teorema de Grinspun * Corazón herido * Corazón partido * La herencia de la Madre Patria * Otoño en Washington: primavera de Menem * Santo Domingo * Adiós al amigo * El Fondo y la convertibilidad * Ratopardismo * El empréstito con la Baring Brothers * El teorema de la imposibilidad * Verano en Maniatan * El calvario de Machinea * Volvió una noche * La traqueotomía * Carta final * Conejillos de Indias * La caída * Colapso de la Baring Brothers * Tocata y fuga * Regalo de Reyes * Peso versus dólar * El zorro en el gallinero * Condenados al éxito * Fiebre de sábado a la nocheVivir de la herencia * Por una cabeza * Default, el otro * Batalla final * Gira mágica y misteriosa * La renuncia de Lavagna * Dubai: ganamos por knock-out * Examen en Miami * Conclusiones * Indice onomástico |
| Palabras clave: | ECONOMIA | HISTORIA ECONOMICA | FONDO MONETARIO INTERNACIONAL | CONVERTIBILIDAD | PLAN AUSTRAL | RODRIGAZO | PESIFICACION | DEVALUACION | |
| Solicitar por: | ECON 30252 |
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